20日国内焦煤市场整体运行稳中调整运行。供应方面，部分矿井因检修及井下条件变化，产量出现阶段性收缩，但绝大多数煤矿保持正常生产节奏。经过前期积极补库，焦企库存补至合理水平，近期补库节奏放缓，维持当前库存为主，成交活跃度有所降低，部分下游对于高价煤资源接受度一般，观望情绪稍有增加。但多数煤矿仍维持低位库存，矿方挺价心态仍未松动，报价整体保持稳定，部分前期涨幅偏高的煤种价格有小幅松动迹象。需求方面，焦炭第四轮提涨已启动，落地仍有博弈空间，焦企利润修复进程暂时放缓，对高价煤采购的抵触情绪有所上升，整体仍以按需消耗现有库存为主，主动大规模补库的意愿不足。叠加期货盘面持续偏弱震荡，进一步加重了下游观望情绪，整体采购积极性并未明显释放。综合来看，当前供应整体保持平稳，需求端支撑有所弱化，供需博弈延续，短期国内炼焦煤市场维持高位震荡调整。蒙煤方面，受国内市场情绪偏弱以及口岸高库存的压制，贸易商报价暂稳，下游采购仍维持刚需，整体交投氛围偏淡。现蒙5原煤主流报价1110元/吨左右，蒙5精煤主流报价1234元/吨左右。

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