| 央行黄金储备连增 19 个月，业内人士深度分析背后逻辑 |
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6 月 7 日，央行发布最新官方储备资产统计数据。数据披露，5 月末国内黄金储备达 7496 万盎司，相较 4 月末的 7464 万盎司，环比增加 32 万盎司。自 2024 年 11 月重启购金操作以来，这已是央行连续第 19 个月增持黄金。
梳理今年前五个月数据不难发现，央行每月均有黄金增持动作，增量依次为 4 万盎司、3 万盎司、16 万盎司、26 万盎司、32 万盎司。近期国际金价持续震荡走弱，也让央行的购金力度逐步加码，其中 5 月增持规模更是创下近 15 个月以来的峰值。
放眼全球市场，受地缘局势多变影响，各国央行纷纷加大黄金配置力度。欧洲央行发布的报告指出，2025 年末黄金在全球官方储备中的占比攀升至 27%，这也是上世纪 90 年代之后，黄金首次超越美债，成为全球规模第一的储备资产。
针对本轮持续增持行为，业内专家作出解读。东方金诚首席宏观分析师王青表示，国际金价连续三个月回落，是 5 月央行加快购金节奏的直接诱因。截至 2025 年底，我国黄金在国际储备里的占比约 8.8%，远低于全球 27% 的平均水平，未来增持潜力十足。
汇管研究院副院长赵庆明也持有相似观点。他提到，目前我国官方储备总资产约 4 万亿美元，黄金储备折算美元价值仅 3000 余亿。对比全球主要经济体，我国黄金储备无论是绝对体量还是占比，都处于偏低区间，从储备结构优化角度来看，仍有充足提升空间。
赵庆明补充道，在全球去美元化趋势下，美元资产的潜在风险不断凸显，增持黄金、适度调整美元资产配比，成为稳妥的避险方式。即便布雷顿森林体系瓦解后黄金退出主流货币体系，但它作为顶级避险资产与核心国际储备的属性始终没变。而稳步推进人民币国际化，既离不开实体经济打底，充足的黄金储备同样是重要助力。
此外，同期外汇储备数据同样值得关注。5 月末我国外汇储备规模为 34422 亿美元，较 4 月增加 317 亿美元，涨幅 0.93%。国家外汇管理局解读称，受汇率折算、资产价格波动等多重因素影响，当月外储规模出现回升。国内经济平稳向好、高质量发展稳步推进，也为外汇储备保持总体稳定筑牢了根基。[1] |
| 关键词： 黄金 |
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