被称为“工业维生素”的镍，差点在期货市场上成了青山控股的“毒药”。
　　虽然青山控股称已经调配到充足现货进行交割，但对于青山控股是如何筹集到充足现货的，目前市场说法并不一致。不论真相如何，随着青山控股筹足现货，此次危机有望解除。
　　风起之处，在镍这条产业链上除青山控股和嘉能可之外，还有多少“玩家”？
　　谁在产镍？
　　中国是全球最大镍消费国，镍消费量占全球50%以上。但我国镍储量和镍产量相对匮乏。国联证券一份研报称，中国镍资源对外依存度高达86%，需要大量从印尼和菲律宾等国家或地区进口镍矿。
　　从全球范围来看，近年镍产量最高的三个国家是印尼、菲律宾和俄罗斯。美国地质调查局数据显示，2020年，印尼镍产量为76万吨，占全球总产量250万吨的30.4%；菲律宾镍产量32万吨，占比12.8%；俄罗斯镍产量28万吨，占比11.2%。
　　我国镍消费量全球最高，却没有与之匹配的产量。以2020年为例，我国当年的镍产量为12万吨，占全球总产量的比例还不到5%，只能通过“买买买”来解决这种供需的不平衡。
　　不过可以看到，各国的镍产量也并不完全取决于自身的镍储量。如菲律宾，已探明镍储量为480万吨，仅排全球第六，但2019年和2020年镍产量却都超过了32万吨，排到全球第二。
　　再比如澳大利亚，明明镍储量高达2000万吨，只比全球镍资源最丰富的印尼少了5%左右，可它2019年、2020年的平均镍产量却比印尼少了约80%。
　　产量和储量不匹配背后，则是各国镍资源开采难度、镍矿投产进度、开采工艺水平及相关政策等的不同。
　　虽然都叫镍矿，却也有种类之分，主要分红土镍矿和硫化镍矿两类。在全球陆地已探明镍矿储量中，有60%的镍都是以红土镍矿的形式存在，像印尼、菲律宾、新喀里多尼亚（法属）、古巴等国家或地区的镍矿主要就是红土镍矿。剩下40%则以硫化镍矿形式存在，主要分布在俄罗斯、澳大利亚、加拿大和中国等地。
　　一位业内人士向《每日经济新闻》记者表示：“镍资源方面，目前高品位硫化镍矿基本已经开采完了，现在只剩下开采难度很大的红土镍矿。”
　　所以说这轮“妖镍”风起，和全球镍资源的分布及各国镍矿品位高低有着一定关联。
　　谁在造镍？
　　常言道，淹死的都是会游泳的人。这次的风波，也和青山控股对镍资源的布局有关。正是因为手里有镍，且掌握着比普通投资者更为丰富的一手行业信息，具有用自身技术影响镍价的实力，青山控股才会出于套期保值等目的，在LME开镍的空单。

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