3日焦煤现货市场仍维持弱势，山西线上竞拍流拍率偏高、成交价有所回落，品种间分化剧烈。供应方面，国家及山西层面保供稳价政策持续落地，合规矿井复产预期不断升温，市场对后续供应回升的担忧有所加重。但受安监约束，实际复产进度明显慢于预期，多数已复产煤矿产量仍低于正常水平。整体来看，供应端呈现预期趋松、现实偏紧的格局。需求方面，钢材利润持续处于亏损区间，钢厂主动限产和安排检修的意愿明显增强；钢材销售进入传统淡季，冬季检修逐步落地，铁水产量面临季节性回落压力。部分区域还受到北方采暖季环保限产的叠加约束，高炉检修增多，进一步压缩焦煤等原料的刚需空间。目前焦企利润被压至盈亏边缘，生产积极性不高，主动限产现象有所增多，导致原料消耗边际放缓。蒙煤方面，蒙古进口焦煤市场整体偏弱运行，各口岸价格重心普遍下移，低通关与高库存持续并存，产地煤矿集中复产使成本端失去强硬支撑，下游对高价蒙煤的接受度系统性降低。现口岸蒙5# 精煤报1721元/吨。短期焦煤现货价格延续弱势下行。

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