本周国内炼焦煤市场弱势回落。部分区域矿井生产未恢复至正常水平，供应恢复缓慢，整体焦煤增量有限。受焦炭降价影响，市场情绪继续转弱，焦企对炼焦煤多持观望态度，中间环节拿货积极性不高，炼焦煤市场交投氛围冷清，煤矿新签订单较少，部分煤矿库存压力显现，煤价继续小幅下调，降幅在10-100元/吨左右。需求方面，焦价下跌，部分下游企业及中间贸易需求有延迟现象，对原料煤采购节奏多有放缓，对部分价位相对较高的煤种焦钢企业仍有抵触情绪，多按需补库，拿货保守。蒙煤方面，随着产地部分煤价回落，下游采购放缓，口岸蒙煤出货转弱，近两日实际成交较少。现蒙5原煤主流报价1300元/吨左右，略降10-20元/吨，蒙5精煤主流报价1600元/吨，较上周下跌20元/吨。短期国内炼焦煤市场偏弱运行。

供给：本周开工率较上周基本持平，整体小幅下降。本周炼焦煤价格重心依旧下移，投机情绪较弱，目前多以出货为主，开工率小幅下滑，叠加六月为安全生产月，焦煤矿山增量有限。分省份来看，本周云南个别洗煤厂恢复生产导致独立洗煤厂开工率小幅增加，此外黑龙江安全形势依旧严峻，受前期停产煤矿验收不合格影响，开工率进一步下降。本周110家样本洗煤厂开工率68.95%较上期降0.60%；日均产量58.78万吨降0.36万吨。

库存：本周原煤、精煤库存均继续累库。原煤库存236.23万吨增7.99万吨；精煤库存178.74万吨降5.03万吨。

受月初西北钢厂固定招标影响，内蒙地区洗煤厂精煤去库明显，其余地区本周库存仍以累库为主，本周煤矿产量开始小幅回升，端午节期间多数煤矿维持正常生产节奏，但节内新签订单相对较少，库存有所累积。分省份来看，安徽因长协价格与市场价倒挂本月库存居高不下，山东受增储保供任务影响，煤矿端库存持续累积，山西则因市场情绪依旧较弱，下游采购积极性降低，库存有所累积。

需求：下游焦价弱势回落，焦企利润萎缩，窄幅盈利，开工持续稳中略增，对焦煤需求维持正常；受焦价弱势制约，焦企采购谨慎减缓，日耗增加，库存量有所回落。本周焦企焦煤可用天数11.6天，较上周下降0.5天。

后期预测：供应端，煤矿正常生产，主产地煤矿产量仍在恢复阶段，短期内供应仍小幅增加预期，供应窄幅回升；下游成材去库速度放缓，价格连续下跌，钢厂盈利收窄，仍有继续打压焦炭意向，焦钢企业博弈增加，负反馈不断向上游传导，炼焦煤支撑动力不足，但焦钢企业目前均未出现大规模亏损，且短期内终端需求降幅有限，预计短期内价格依旧震荡下行，但空间有限。

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