宏观方面：瑞士央行加入降息行列令市场风险偏好回升，英美资源旗下大型矿山明年减产30%的消息令市场担忧原料存在进一步短缺的风险；美国制造业呈复苏迹象，美元指数反弹令金属承压，周末铜价再度下挫。
      供应方面：全球铜供应仍为过剩状态，据ICSG，4月全球精铜过剩1.3万吨，累计过剩29.9万吨。5月中国铜矿进口同环比下滑，精铜进口同环比实现10%以上增长。必和必拓与Spence铜矿工会勉强达成协议避免罢工，Taseko旗下位于加拿大的Gibraltar铜矿达成劳资谈判已恢复生产，但英美资源旗下位于智利的大型矿山LosBronces预计2025年将减产30%的消息再度点燃市场担忧原料短缺的预期。
需求方面：主流地区电缆线杆加工费继续回升，电缆线企业订单好转主因两网大型项目招标随着铜价下调逐步启动，而空调即将结束排产高峰期，上半年风光行业用铜增速放缓，新能源汽车产量同比增速仍维持30%以上将成为今年用铜的主要增量。
      库存方面：截至6月21日，LME、COMEX、SHFE和上海保税区合计库存58.4万吨，环比增加1.9万吨，全球库存小幅抬升。LME铜库存持续增加，增量主要来自于亚洲库；上期所库存小幅下降0.78万吨，终端消费复苏乏力导致去库进程缓慢；保税区库存减少0.43万吨。
下周预测：基本面来看，国内产量高位运行，下游终端消费逐步改善，社会库存稳步去化，预计铜价短期将转入企稳震荡。

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