自2021年11月初开始，铝价持续低位震荡，相比其他有色金属较为疲弱。不过在进入2021年12月后，铝价摆脱窄幅震荡，开始逐步反弹。同时，原材料氧化铝价格回落，电解铝成本下行趋势明显。对此，业内人士认为，铝价反弹主要受欧洲能源危机短缺造成的减产所影响，短期内或维持偏强震荡，电解铝企业盈利有望持续得到改善，但上行空间有限。
　　上海有色网数据显示，2021年12月31日，电解铝均价上涨220元/吨，报20350元/吨，重新站上20000元/吨。
　　业内人士表示，2021年12月26～31日，国内电解铝社会库存减少6.5万吨，2021年12月以来累计去库存超20万吨。同时，欧洲市场接连减产。此外， “十四五”时期电解铝行业减碳5%的政策预期，进一步对价格形成支撑。
　　有研究机构指出，欧洲最大的铝冶炼商法国敦刻尔克铝业公司过去两周限制了产量。考虑到2022年产能继续减少，欧洲相关地区产能累计减少近80万吨。
　　相关统计数据显示，截至2021年12月30日，国内主要地区铝锭社会库存总量约81万吨，较前一周下降5.8万吨。2021年11月，国内电解铝运行产能3757.1万吨，同比下降4.52%，环比下降0.91%；截至2021年11月底，建成产能4283.1万吨。
　　据统计，2021年11月，国内电解铝表观消费量为327.80万吨，环比基本持平。下游开工率环比增长。上海有色网统计，2021年11月，国内铝型材、铝线缆、铝板带箔、再生铝合金企业开工率分别为54.18%、41.93%、79.19%、57.79%，环比分别增加2.05、2.19、5.99、5.38个百分点。
　　铝价攀升，而成本下移，吨铝利润逐步改善。业内人士表示，目前，氧化铝成交价基本在2820元/吨左右波动，较2021年10月超4000元/吨的价格跌幅不小，且供给过剩局面难改。预计2021年国内新增氧化铝产能505万吨，海外氧化铝新增产能450万吨。同时，预焙阳极、冰晶石等价格趋稳，电解铝成本目前在18000元/吨下方。截至2021年12月24日，吨铝利润约2523元。进入2021年12月后，电解铝企业重回盈利区间。从下游需求看，来自新能源汽车、电网等领域的需求方兴未艾。在国内电解铝持续去库存、欧洲减产持续发酵的情况下，预计铝价维持高位运行，相关企业利润有望持续改善。

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