铜是人类最先发现和最早使用的金属，在国民经济和现代生活中发挥着重要作用。作为全球最大的铜消费国，中国铜资源相对贫乏。美国地质调查局（USGS）最新资料显示，截至2022年底，全球铜资源储量8.9亿吨，中国占比仅为3%。全球铜资源丰富的国家主要有智利、澳大利亚、秘鲁、俄罗斯、墨西哥和美国等。中国的铜资源储量在全球虽位居前列，但相对于其铜消费而言，铜资源储量偏低。
毫无疑问，全球铜矿生产主要分布在铜资源丰富的国家。对于铜冶炼产能而言，从资源优化配置考虑，既有在铜资源丰富的国家布局，也有在铜消费集中的国家和地区建厂，这样在经济上更加科学合理。未来几年，全球铜矿产能和铜冶炼产能仍将保持温和增长。2022年—2026年，全球铜矿产能年均复合增长率2.8%。其中，铜精矿年均复合增长率3%，湿法铜年均复合增长率1.8%；全球铜冶炼产能年均复合增长率3.1%，与铜精矿年均复合增长率基本同步。从产能利用率看，2022年全球铜矿产能利用率81%，铜冶炼产能利用率87%（含处理部分冷料，不含冷料的铜精矿冶炼产能利用率73%）。
2022年—2026年，全球铜矿产能预计增加318万吨。其主要来自南美洲的智利和秘鲁，合计增加铜矿产能71万吨；欧洲的俄罗斯，预计新增铜矿产能50万吨；亚洲的中国、伊朗、蒙古国和乌兹别克斯坦，合计新增铜矿产能94万吨；非洲的刚果（金），预计新增铜矿产能58万吨。上述国家累计新增铜矿产能273万吨，占全球新增铜矿产能的86%。同期，全球铜冶炼产能预计增加319万吨。其主要来自亚洲的中国、印度尼西亚、沙特、伊朗和乌兹别克斯坦5个国家，合计新增铜冶炼产能287万吨，在全球占比为90%；欧洲的塞尔维亚，预计新增产能10万吨；全球其他国家的铜冶炼产能大多数维持不变，或略有少量增加。
综上所述，未来几年，全球铜矿产能和铜冶炼产能基本呈同步增长态势。尽管最近一年来，铜精矿加工费（TC/RC）有所提高，但相对于铜价而言，铜精矿加工费依然处在较低水平。其主要是因为市场上关于铜精矿短缺的声音不绝于耳，并归因于铜冶炼产能扩张太快。虽然未来几年的亚洲铜冶炼产能仍将大量增加，但是存在诸多不确定性，比如，中国、伊朗计划新建的铜冶炼产能是否按期完成存有疑问。因此，无论对于铜矿山企业，还是铜冶炼企业来讲，除生产技术、生产规模及绿色环保等因素外，上下游企业合理均衡的利润也

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