北方稀土（600111.SH）发布公告，明确2025年第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），并公布了REO（稀土氧化物）含量与价格的联动机制：REO每增减1%，不含税价格将对应增减382.18元/吨。这一定价机制延续了公司近年来推动市场化定价的改革方向，同时为下游企业提供了更清晰的成本测算依据。
定价机制透明化：REO含量与价格直接挂钩

根据公告，本次调整后的稀土精矿交易价以REO含量50%为基准，若实际交易中REO含量发生变化，价格将按382.18元/吨·%的比例浮动。例如，若稀土精矿REO含量为51%，则交易价将上调至19109+382.18=19491.18元/吨；若REO含量为49%，则价格下调至19109-382.18=18726.82元/吨。

业内人士指出，这种“基准价+含量浮动”的定价模式，既反映了稀土精矿品质对价格的核心影响，也避免了单一固定价格难以适应市场变化的弊端。相较于过去较为模糊的定价方式，此次调整进一步提升了交易透明度，有助于减少上下游企业的争议。

市场供需博弈：价格调整背后的行业逻辑

2025年以来，稀土市场呈现“需求分化、政策趋严”的特征。新能源汽车、风电等新兴产业对钕铁硼磁材的需求持续增长，推动轻稀土（如镨钕）价格震荡上行；而传统领域如消费电子需求疲软，则对中重稀土（如镝、铽）价格形成压制。北方稀土作为全球最大的轻稀土供应商，其定价策略被视为行业风向标。

值得注意的是，本次公告未直接提及价格调整的具体驱动因素。但结合近期行业动态，以下因素可能产生影响：

​​▶ 成本压力传导：稀土开采及冶炼环节的环保、能源成本持续上升，推动企业通过价格调整覆盖成本；
​​▶ 政策调控预期：工信部等部门近期强调“稀土行业高质量发展”，或通过龙头企业定价引导市场秩序；
​​▶ 国际市场联动：海外稀土项目开发进度不及预期，全球供应链仍依赖中国供应，支撑国内定价权。

下游影响：磁材企业成本测算更清晰

北方稀土的定价机制调整，对下游钕铁硼磁材企业而言利弊参半。一方面，明确的REO含量与价格挂钩规则，有助于企业更精准地测算原料成本，优化生产计划；另一方面，若稀土精矿价格持续上涨，磁材企业可能面临成本转嫁压力，进而影响其盈利空间。

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