市场：本周国内炼焦煤市场高位震荡、区域分化明显。供应端，安监趋严叠加复产偏慢制约产量释放，煤矿库存偏低，优质资源偏紧，但线上竞拍降温、流拍增多，线下挺价与回调情绪并存。需求端，焦炭第五轮提涨全面落地，焦企利润边际修复，补库以优质煤刚需为主；第六轮提涨虽有预期，但落地仍存博弈。钢厂铁水约236.29万吨、环比小降，亏损扩大，采购谨慎，但未见明显减产。短期焦煤整体供需仍表现紧张，价格弱稳、高位震荡，优质煤仍有支撑。
　　供给：本周样本炼焦煤矿山样本核定产能利用率为70.8%，环比增2.9%。原煤日均产量158.9万吨，环比增6.6万吨，原煤库存406.5万吨，环比增5.2万吨 ，精煤日均产量66.2万吨，环比增3.4万吨，精煤库存131.5万吨，环比增1.3万吨。
　　需求：焦煤价格仍窄幅回弹，焦化厂生产成本继续增长，焦价第五轮上涨后利润修复，焦企生产有所增长，耗减；本周焦价连续上涨两轮，且继续提涨焦价；焦化厂生产仍低位谨慎，焦煤供应偏紧，采购较为积极，焦化厂焦煤库存有所回升，可用天数略有上涨。本周焦企焦煤可用天数13.3天，较上周下降0.3天。
　　后期预测：供应端复产缓慢且不稳定的状态未变，但需求端追高意愿已显著减弱，竞拍流拍率飙升成为最突出的信号。线上竞拍流拍率急剧攀升，已成为市场情绪降温的明确信号，标志着焦煤现货市场正式步入典型的顶部拉锯阶段。受近期市场情绪降温影响，部分中间环节贸易商为规避风险选择小幅让利出货，市场可售现货资源有所增加，导致线上竞拍的高价资源流拍率有所上升。需求方面，焦炭提涨落地促使焦企利润走扩与产能利用率回升，刚性消耗与补库需求构成了现货的底部支撑；原料成本的快速攀升引发了下游对高价资源的强烈抵触。9月下旬中秋假期期间中蒙边境多个公路口岸将临时闭关，叠加国庆长假临近，短期内通关放量空间受到明显制约。受此双重假期因素扰动，贸易商及终端企业在节前的补库节奏放缓，市场对短期供应恢复的预期趋于谨慎。短期焦煤市场或震荡偏弱运行。后续需重点关注煤矿产量恢复节奏以及钢厂检修是否进一步扩大。

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