本周国内炼焦煤市场弱稳运行，供应方面，目前地方矿陆续恢复生产，煤矿产量有所提升。此外，山西查三超政策发力，部分煤矿要求减产且保供任务不变，或将影响后期焦煤市场供给有所减少。主产区受降雪及下游焦企看跌后市消极采购，下游需求暂没有明显增加，煤矿新签订单不佳，销售压力渐增，且近期线上竞拍资源多有流拍现象，部分煤种底价成交，矿方多有降价预期。需求方面，下游企业受焦炭降价及天气影响，物流运输有所受限，拉运积极性较弱，且钢焦企业厂内库存相对充足，对焦煤需求较小，多以消耗库存为主。蒙煤方面，下游对后市抱有降价预期，采购态度消极，市场延续偏弱走势。现蒙5原煤主流报价1470-1500元/吨左右，较节前下降60-80元/吨；蒙5精煤主流报价1785元/吨左右，较节前下降150元/吨左右。综合来看，预计短期国内炼焦煤市场弱势运行。

供给：开工方面：本期开工率提升明显。春节假期归来，上游洗煤厂开始全面复工复产。但是各类型洗煤厂复产节奏存在差异：煤矿洗煤厂方面，开工率提升明显，煤矿复产进程较快，除西北地区收假时间较晚外，其余主产地煤矿在近期将恢复正常。而独立洗煤厂方面，由于市场情绪较弱，贸易商对后市看法悲观，复工复产积极性不高，因此独立洗煤厂除有执行年前订单而开工较早外，多数仍在观望，开工率提升并不明显。本周样本洗煤厂开工率58.8%较上期增10.18%；日均产量49.53万吨降8.81万吨。

库存：原煤累库明显，精煤小幅降库。本周原煤库存237.59万吨增11.26万吨；精煤库存109.11万吨降2.03万吨。本周原煤库存累积，原因在于煤矿复产节奏快于洗煤厂，导致原煤在上游出现累积。由于洗煤厂开工率仍在低位，精煤产量偏低，而贸易商本周选择积极出货，导致精煤社会库存继续向下游转移。

需求：节后焦煤价格相对稳定，部分煤种出现回落。下游钢材价格低迷，焦化厂入炉成本高位，焦企亏损加剧，采购焦煤相对减缓，焦化厂库存持续下降。同时，焦企开工率持续回落，焦煤日耗回落，库存同步下降，可用天数有所回落。本周焦企焦煤可用天数13天，较节前减少3天。

后期预测：春节假期归来，由于钢厂亏损程度加剧，压降原燃料价格意愿较强。成材市场疲软价格下跌，钢厂继续提降预期明显，双焦情绪较为悲观。节后焦化厂开工保持低位减产，短期仍以消耗库存为主，采购积极

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