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| 国际黄金后市走势前景分析 | |
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| 进入五月中旬,国际黄金价格走势偏弱不断回落,已然失守 4500 美元每盎司整数关口。行情数据显示,5 月 20 日伦敦现货黄金盘中下探至 4453 美元每盎司,创出 3 月底之后的阶段性低点。相较今年 1 月逼近 5600 美元每盎司的历史峰值,现阶段金价累计回落幅度已经超过两成。 本轮黄金价格走低,主要诱因源于通胀数据表现超出预想,市场对于海外货币调控政策的判断随之发生转变。 官方统计数据披露,4 月当地居民消费价格同比增幅达到 3.8%,扣除饮食、能源品类后的核心通胀同比上涨 2.8%,两项数值均超出市场早前预估;同期工业生产者出厂价格同比大涨 6%,创下 2022 年 12 月以来最高水平。 居高不下的通胀现状,让市场担忧情绪升温,投资者普遍打消了年内降息的预期,部分金融机构甚至预判,加息举措最早或将在 2027 年再度落地。受此影响,美元汇率稳步走高,美债收益率同步攀升。黄金本身不产生利息收益,持有成本随之增加,市场资金入场配置热情锐减,金价因此持续走低。 多重负面因素也进一步放大了金价调整空间。全球主要黄金消费大国印度,自 5 月 13 日起上调黄金进口税率,税率由原先 6% 直接上调至 15%,直接打压实物黄金消费需求。加之此前金价长期处于高位区间,市场积累不少获利筹码,利空消息刺激下,大量持仓集中离场,进一步加剧金价下行力度。 不少投资者关心本轮价格调整周期长短。短期维度下,美元强势格局与高位债息水平短期难以扭转,金价依旧会面临不小下行压力。拉长时间周期来看,黄金价格依旧具备稳固支撑条件。 全球各国央行依旧保持大规模增持黄金的态势。据世界黄金协会一季度行业报告统计,一季度各国央行净购入黄金 244 吨,增持规模环比有所提升,同时高于近五年平均采购数值。地缘局势不确定性依旧存在,黄金避险保值的核心价值持续显现,再加上行业供需差值不断拉大,多重条件共同筑牢金价中长期底部区间。 各大金融机构纷纷下调短期金价估值,但依旧看好黄金长期上行潜力。摩根大通发布的贵金属分析报告指出,推动黄金长期走强的根本逻辑并未动摇,复杂的国际地缘形势,反而进一步强化了黄金的投资价值。 普通民众参与黄金投资时,要平常心看待行情涨跌,切勿跟风做空、仓促抄底,也不要重仓投入博取短期收益。依据自身风险承受能力和投资规划,合理把控黄金类资产的 |
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