| 金价持续攀升，黄金矿企如何借助窗口期实现内生增长？ |
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近期，国际金价迎来 “狂飙” 行情，持续攀高并突破历史纪录 —— 现货黄金价格一度逼近 3800 美元 / 盎司大关，COMEX 黄金期货价格也同步突破这一关键点位。若将时间线拉长，截至 9 月 26 日收盘，今年以来现货黄金、COMEX 黄金期货价格分别累计增长 43.24%、37.42%，强势表现贯穿全年。
在金价持续上涨的带动下，国内黄金矿企凭借资源优势，上半年交出了堪称 “亮眼” 的业绩答卷。其中，山东黄金上半年实现营业收入 567.66 亿元，同比增幅达 24.01%；归属于上市公司股东的净利润更是迎来翻倍增长，以 28.08 亿元创下 102.98% 的同比增幅。行业龙头紫金矿业表现同样强劲，同期实现营收 1677 亿元、归母净利润 233 亿元，分别较去年同期增长 11.5%、54.4%。值得关注的是，今年 3 月刚成为 “A+H” 股双上市平台的赤峰黄金，也在此次行情中受益，上半年实现营业收入 52.72 亿元，归母净利润 11.07 亿元，同比增长 55.79%，新上市平台的赋能效果初步显现。
对于未来金价走势，多家国际机构仍持乐观态度，认为其具备进一步上涨潜力。瑞银集团分析师在最新报告中指出，当前支撑金价的利好因素仍在持续，预计黄金价格将在明年中期攀升至 3900 美元 / 盎司。摩根大通则提出，当前投资者需求已取代央行购金，成为驱动金价上涨的核心引擎，据此预测 2025 年四季度现货黄金平均价格将达到 3800 美元 / 盎司，2026 年第一季度有望突破 4000 美元 / 盎司大关。法国兴业银行从资产配置视角分析，认为在美元主导地位面临挑战的背景下，支撑黄金价格的关键驱动因素依然稳固；具体到短期走势，预计今年最后三个月金价将在每盎司 3825 美元左右波动，明年全年平均价格或达到每盎司 4128 美元。
面对持续被看好的金价前景，如何实现 “内生增长” 成为国内黄金矿企必须攻克的核心课题，而增储扩能与资本运作成为两大主流策略。在资源储备与产能建设方面，矿企纷纷加大投入：以山东黄金为例，上半年累计完成探矿工程量 29.3 万米，通过勘探新增金金属量 18.8 吨，为长期资源保障筑牢根基；同时，公司还在推进三山岛金矿深井工程、焦家金矿资源整合、纳穆蒂尼金矿项目等国内外重点项目，进一步扩大产能规模。
资本运作层面，赴港上[1] [2] 下一页 |
| 关键词： 金价 |
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