高盛（Goldman Sachs）在23日一份分析报告中称，预计巴西淡水河谷公司（VALE）与中国钢企确定的铁矿石基准价格与日本钢企合同处在类似的价格水平上。

　　高盛称，最近公司与日本确定了降价大约29%的基准价格。

　　高盛预计淡水河谷2009年出口铁矿石中23%并不是基于基准价格协议。

　　报告称，“中国铁矿石现货价格目前要比预估的2009年铁矿石基准价格低30%。”

　　高盛将淡水河谷公司2009，2010和2011年预估未计利息、税项、折旧及摊销前盈利分别下调7%，9%和2%至85亿美元，110亿美元和115亿美元。

　　报告称，“我们更高铁矿石价格预估要大于用于弥补走强的巴西货币雷亚尔以及向出口中国铁矿石中基于C&F价格的铁矿石比例提高带来的不利影响。”

　　高盛对淡水河谷公司股票维持中性评级，但是声称对公司短期股价要更加谨慎。

　　高盛称，“目前的市场多样性，与中国价格谈判的不确定性，出口转向C&F价格和走强的货币都代表股价上扬的逆风。”

　　瑞银声称，淡水河谷的主要风险是大宗商品/金属价格以及出货。

　　“投资者更多认为淡水河谷成为潜在收购者而不是被收购者，因此，愈加关注并购可能对公司股票不利。”

　　然而，高盛仍将淡水河谷公司看成一个“有高质量资产的胜利者”。

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