2007年铝价走势仍然疲弱，而且相比其他基本金属，铝价的涨幅明显滞后。尽管我们看到铝的需求有超过铜的可能，但铝价仍然无法异军突起，原因就在于铝基本面缺乏像铜那样的供给增长限制。就一个新铜矿项目来说，交付周期需要10年，而铝产能从扩张到产量兑现的时间不足两年。展望2008年，铝市仍会在供应压力和成本支撑的双重因素作用下进行宽幅振荡。铝市大幅拉升和下跌都找不到可靠的基本面依据。
第一部分 市场回顾：振荡走弱
2007年铝价呈现宽幅振荡偏弱格局，整体走势大致分为两个阶段。第一阶段：国际市场1—9月份（国内市场1—10月份），此阶段国际市场波动区间主要在2700—2850美元/吨，国内上期所期铝则局限在19000—21000元/吨区间窄幅波动。第二阶段：国际市场9月后至今（国内市场10月后至今），受产量增加、库存增长以及消费预期减缓影响，生产企业的抛售令铝价大幅下挫，主力801合约下破盘整区间下沿19000元，中期趋势扭转。
2007年LME铝价走势图
总结：当前铝价应该是基本金属当中价格最低的品种了。这意味着虽然铝价的名义价格没有大的变化，但是在有色金属价格体系中，铝实际是在不断贬值。即便是这样，在其特殊的基本面背景下，铝市大幅飚升的可能性也比较渺茫。
第二部分 供求关系：小幅过剩
原铝未来供应预测
1.中国电解铝产量以年增长4成左右的速度推进
今年以来铝产量和铝冶炼投资一直保持较高的增速，主要原因一是全国电力供需形势明显缓解，电解铝企业生产的外部条件改善；二是随着国内新建氧化铝项目相继投产，氧化铝价格下跌，电解铝生产成本下降；三是电解铝价格较高而且相对稳定；四是小型电解铝企业经过改造后，纷纷扩大产能，部分前几年已经竣工但尚未投产的产能也启动。今年，中国铝投资增长较快，产能迅速膨胀，今年铝产量强劲增长。全年产量将比上年增长4成左右。 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一页 |
