6月5日，国家能源局煤炭司司长方君实在一次煤炭行业会议上透露：“国务院有关部门正在研究制定煤炭兼并重组政策，该政策有望上升到国家法规层面，如果顺利近期就能出台。”但是据调查山西煤炭企业重组过程中，诸多方面的信息都表明，整顿地方小煤矿牵涉到千丝万缕的联系，操作知易行难。

　　多数签订的只是意向书？

　　“山西七家大型煤炭企业中，只有一家真正完成了兼并重组，并在当地成立了独立的分公司。”平安证券有限责任公司投资银行事业部总经理张灵表示。

　　多名参与煤炭兼并重组者证实：“目前兼并重组双方签订的只是意向书，在政府力量主导下几乎每家企业手中都有意向协议。签订正式合同、主体企业进驻接管、采矿权变更换证、企业名称预核准登记等不足三分之一。这些被收购企业多六证齐全、产权关系明晰、无债务债权等问题。”

　　由于历史原因，很多被整合煤矿存在产权不清、资产不实、债权债务复杂的情形，还有些仍处于诉讼之中。为了完成进度，整合双方先签订一个框架协议，其余内容均放在“未尽事宜”里。

　　“山西七家大型煤炭企业中，只有一家真正完成了兼并重组，并在当地成立了独立的分公司。但是，并购价款突破了山西省政府的指导价格，同时被兼并企业提出很多苛刻条件。”平安证券有限责任公司投资银行事业部总经理张灵说道。

　　张长期参与企业并购重组，她认为专业的兼并重组必须处理好三个关键要素：并购价格确定、并购资金来源、并购后企业的管理。

　　“根据我们的了解，山西上述三个要素目前还没有处理到位。第一，并购价格由政府采取一刀切方式，与市场价格有较大脱节；二，几乎所有参与重组的大型煤炭企业均为并购资金所累，一些大型企业并不希望收购资源条件差的小煤矿；三是，大型煤矿在跑马圈地后，兼并主体没有专门的管理队伍和技术人员，矿井技术改造升级压力很大。”

　　另有知情者透露，“目前山西省已经组织了千亿元的产业基金，目的是为煤矿兼并重组救火。”

　　在本次煤矿整合中，兼并主体条件、整合方式、支付对价都是政府确定的，但在具体操作时又让国有企业以市场行为去完成。

　　山西某大型煤炭企业负责人表示，“我们所划分到的整合区域煤炭资源差、煤质一般，企业方面不愿意参与整合，但是迫于压力不得不硬着头皮参与。”

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