行业基本面仍不容乐观

 尽管有色金属价格近期经历了大幅调整，但这些金属产量增速尚未有效放缓，这会在后期继续增加库存压力。在全球经济放缓和下游行业均面临下降压力的情况下，2008年第四季度和2009年有色金属需求增速将大幅回落。从地区来看，美国，欧洲和日本经济不景气使得国际有色金属需求显著放缓；从下游行业来看，房地产、汽车和家电等行业均面临下行压力，未来有色金属价格将继续弱势运行。

 行业整体业绩大幅下降

 下半年以来有色金属价格的大幅下跌将使得有色金属公司盈利继续回落。2008年前8个月，有色金属行业财务数据情况继续恶化。有色金属冶炼及压延加工业前8个月利润总额增长率仅为-7.39%，同比下降了33.29个百分点，也低于前5个月数据3.94%的利润总额增长率。另一方面，在产业链上游，有色金属矿采选业前8个月利润总额增长率为6.02%，其余各项数据基本保持稳定，但是较去年同比还是出现恶化。

 第三季度除黄金价格相对坚挺以外，其他有色金属价格大幅下跌。单纯从价格历史比较来看，目前调整幅度以及时间相对充分的品种是镍、锌及铅。而铜、铝和锡不论是从调整幅度及持续时间来看，都与之前最大调整幅度以及时间有明显差距。

 截至目前，有色行业中有部分上市公司发布了前三季度业绩预告。40%的报忧比例可以看出行业整体的冷暖程度。在2007年三季度，同样有15家公司进行了业绩预告，但是当时的报忧比例仅为20%。

 考虑到实际上金属价格在三季度都出现环比下跌的局面，有色行业公司整体在第三季度净利润增长水平还低于上半年净利润增速水平。因此，总体来讲，有色行业前三季度净利润同比下降或在20%左右。【 新浪财经吧 】

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