据悉，目前全球铜矿产量按年为1.5%的增幅，这在一定程度上打消了铜市场供应过剩情况加剧的说法。

　　毫无意外地，精炼铜的产量增速超过了铜矿供应增长的步伐，铜集中库存量的增加以及不断提升的铜矿产量都会提高精炼铜的产量。

　　现金成本按年下跌，约有1.2%的小幅反弹。全年成本下降了11%，尽管这主要是由于石油价格的下跌以及货币换算的因素。

　　2014年全球精炼铜的需求上升了4%，基本与2013年所计算的涨幅吻合。

　　据汤森路透GFMS发布的2015年铜年鉴显示，由于铜的主要消费国——中国需求增长疲软，全球铜消费量相较前一年9%的涨幅仅上涨了6%。除中国之外的全球铜需求上升了约2%，比2013年有小幅增长。

　　据悉，按照绝对价值来计算，目前中国是全球铜消费的主要增长来源，欧洲市场和美国的良好表现也带动了全球的铜消费，从而在一定程度上抵消了俄国和巴西的铜需求下降。同时也弥补了铜矿权交易市场的下降。

　　铜价持续受到牛市与熊市反复的影响，并不受制于铜库存上升的因素。伦敦金属交易所（LME）的铜库存虽然仍处于较低的水平，但是已经在去年下降了20万吨之后有所上升。上海期货交易所的铜库存总体也有所上升。可见的铜库存的上升导致一些观点认为铜价会进一步下跌并进入熊市。

　　当然目前仅依据铜库存上升的早期迹象来断定铜市基础因素转弱显然有些操之过急。首先，季节因素会影响库存量。其次，对于铜价下跌的预期可能会影响买家行为。最后，去年的青岛港铜库存事件也意味着随着金融库存下跌，更多的金属会流入金属交易所。换言之，在持续关注相应风险的同时，我们也认为，接下来几个月随着需求量减少以及供应量的增加，铜市供过于求的局面将变得越来越明显。

　　在供应方面，去年矿产商的加速生产会带来积极的影响，新的铜矿也会进一步促进全球的铜产量。预计今年的铜产量将从2014年预计的1,830万吨上升3%达到1,900万吨。此外，精炼铜的产量在今年也会有相当幅度的增长，尽管二级市场供应可能会受到一些限制。由于库存充足，冶炼厂为最大化利益以及加工费涨价等原因，2015年预计铜精矿增长3%，而2014年的涨幅为5%。

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