据消息显示，今年以来，铁矿石价格的下跌幅度已经超过了30%，“领跌”全球的大宗商品。7月8日，铁矿石价格一度跌至44.59美元/吨，创下自2005年以来的最低水平。但事实是，自2014年开始，铁矿石的下跌幅度就已经超过了60%，现在铁矿石早已成了全球大宗商品下跌的“排头兵”。

　　铁矿石价格的大幅下跌必然使得高成本的铁矿商退出市场，矿权交易市场也呈低迷状态，同时，力拓、必和必拓、FMG和淡水河谷这样的低成本矿商的利润也大幅缩水。无论是力拓和淡水河谷的半年财报，还是必和必拓和FMG的2015财年的财报，都可以从中看出，四大矿商的铁矿石业务利润是严重下滑。

　　很显然，昔日的“黑金”已经不再闪耀。正是铁矿石，引领着大宗商品陷入周期性的疲软。

　　所谓逆势扩产，实际上是通过低成本扩张，增加盈利产品的产量，在产品价格下降周期中起到对冲的作用，同时实现市场份额的增长。这正是四大矿山不约而 同采用的逆周期操作的原因。很显然，尽管利润大幅下滑，但是与众多高成本矿山面临巨大的退出市场压力不同，四大矿商仍然是盈利的。极低的成本也是四大矿商 在铁矿石价格持续下跌中逆势扩产并“稳坐钓鱼台”的最重要保障。

　　根据力拓发布的财报，今年上半年，力拓的现金成本(C1)为16.20美元/吨，考虑到能源价格和澳元兑美元汇率的因素，实际的现金成本只有 15.20美元/吨。受益于成本节约计划和降低能源成本，这些措施抵消了几乎近一半的因价格下跌造成的利润下降。力拓CEO山姆·威尔士表示，上半年力拓 减少资本支出14亿美元，降低成本6.41亿美元，完成全年7.5亿美元降本目标的85%。

　　市场规律或许会迟到，但永远不会缺席。威尔森在今年6月3日的报告《铁矿石基本面》一文中写道：“就像所有大宗商品周期一样，铁矿石的供给增长在2011年左右超过了需求增长。成本曲线开始变得扁平，价格开始降低，开始回归均价。”

　　铁矿石价格大幅下跌对应着中国钢产量到达峰值。2014年上半年，中国粗钢产量达到4.1亿吨，同比下降1.3%，为近20年来首次下降。中国钢铁工业协会称，2014年很可能是中国粗钢产量峰值标志。

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