据悉，日前中国公布了财新制造业PMI指数48.3，比9月份的47.2明显回升，其中，新出口的订单回升至扩张区间，美国的ISM制造业连续四个月下跌并创两年来新低点，其中，就业指数跌至47.6。整体来说，数据显示中美经济持续放缓，中国的数据没有过分恶化，经济下行的预期没有任何改变，矿权交易市场也是冷冷清清。

　　进入11月，中国消费将逐步转入淡季，旺季不旺，淡季可能更淡。尽管央行双降，但多数中小企业的资金情况在临近年末时不会更宽松价格持续下跌导致的流动资金萎缩会加剧，中央为维稳又密集批复了很多新项目，但都无法在近期转化为实际需求。

　　就铜消费来说，空调库存太高，这个冷年真的很冷，线缆企业深受资金拖欠的困扰，10月铜杆产量已明显减弱，唯一的亮点是汽车销售环比明显回升，但其拉动的铜消费很小。从盘面看，10月下旬以来现货维持贴水，进口亏损，外贸溢价也回落到100美元下方，反映现货松弛，需求回落。不过随着价格下跌，废铜对电铜价差开始收窄，目前为3300元，价格继续走低，电铜对废铜的替代消费作用将逐步体现，从而对铜价形成支撑。技术上看均线收敛向下，铜价将向前期低点37500寻找支撑，考虑到年末消费更淡，可能扩大跌幅。

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