据报道1-4月，我国原煤产量累计增速较1-3月增加2.5个百分点，4月我国进口煤同环比大幅下滑。4月当月全国发电量增速较3月提升2.8个百分点，比去年同期下降5.8个百分点，其中火电增速提升及水电降幅收窄，带动全国发电增速大幅提升。

    一、4月当月我国原煤产量增速大幅提升，进口煤同环比大幅回落

    4月“两会”影响解除，国内煤矿恢复正常生产，且限制进口煤政策的出台，刺激国内煤矿生产积极性，加之工业企业恢复正常生产状态，用电量同比增长7.8%，煤炭整体供应宽松。4月份，原煤大幅产量29330万吨，同比增长4.1%，比3月份提升2.8个百分点，日均产量977.7万吨，环比增加41.5万吨；1-4月，原煤产量10.97亿吨，同比增长3.8%。

    4月尽管蒙煤通关车辆呈现上升态势，但因其占总进口量的10%左右，对进口总量的影响较小。而我国限制进口煤政策重启，对占比总和超过40%的澳洲和印尼煤影响较大，煤炭到港量出现下滑，4月进口煤同环比分别下降10.1%、16.5%。4月份，进口煤炭2228万吨，同比下降10.1%，较去年同期下降41.9个百分点。1-4月份，进口煤炭9768万吨，同比增长9.3%，增速较去年同期下降24个百分点。

    5月煤炭消费有所增加，但产量增速或不及预期。虽然5月我国仍处于煤炭传统消费淡季，但相较于4月温暖天气，5月气温升高，用电量明显提升。尽管5月南方进入汛期，水电发电环比将有增长，但今年来水情况不及2016、2017年，接近2015年水平，天气变化也多端，水电同比继续为负或微增，远低于发电量增速，火电发电调节作用显著，将继续呈现上升态势，进而刺激动力煤消费的增加。随着消费的增加及进口煤限制的持续影响，均利好国内煤炭生产，从图1历史数据看,5月原煤产量环比大概率增长，但环保、安监检查及治超等措施或一定程度上影响煤矿的生产，进而影响产量的释放。

    二、4月发电量增速大幅提升，火电调节作用明显，水电发电降幅收窄

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