海外滞胀环境正在形成铜价涨势如虹-铜-矿业网矿业资讯

当前位置：矿业网 → 行业资讯 → 国际新闻 → 海外滞胀环境正在形成铜价涨势如虹

海外滞胀环境正在形成铜价涨势如虹

http://www.ky81.com 时间：2021/2/24 9:38:30 来源：全球矿产资源网点击次数:2383

    2021年春节期间，海外大宗商品出现普遍性暴涨，其中以铜和国际原油作为代表，掀起了新一轮周期性商品的强势上涨浪潮。截至2月22日，沪铜主力4月合约突破67000元/吨大关，创9年多的新高。
    笔者认为春节期间，国内工业制造业和建筑业（包括基建投资）大多数企业处于放假的阶段，多数大宗商品出现类似往年库存累积的情况。从基本面来看，我们看不到铜价大幅上涨的驱动力。如果从宏观层面考虑，我们认为海外尤其是美国前所未有的货币宽松，以及“药不能停”的财政刺激可能已经在引导资产价格泡沫从虚拟资产（股票和数字货币）向实物资产蔓延。低库存或金融属性较强的商品、铜等工业金属和原油暴涨意味着实物资产泡沫（滞胀）开启。
    未来铜的上涨空间有多大呢？笔者认为这取决于美联储等全球主要央行能够容忍多高的通胀，在美联储践行MMT理论之际，通胀才是终结资产泡沫的最终因素。而中国本身通胀压力较小，工业生产体系全部恢复，主要风险来源于输入性通胀。
    由于中国铜消费占全球的50%左右，再考虑到碳中和带来的新能源需求增长、2021年中国政策刺激力度减弱和地产调控，这意味着中国铜需求很难再现2003—2007年的持续大幅增长的情况。因此实际供需可能难以支撑这么高的铜价，唯有滞胀的环境才会出现。
    宏观利好引发铜金融属性爆发
    全球疫苗接种加快，欧美经济复苏预期升温。数据显示，全球新增确诊病例逐周下行，而且以接种第一针疫苗人群占人口比例看，目前以色列高达46.1%，英国为22.5%，美国是11.5%，德国和法国为3.3%，西班牙3.2%，意大利为2.9%。截至2月15日，全球平均新冠肺炎疫苗接种为2.28剂次/百人，其中过去几天美国平均每日接种170万剂次，每百人接种了15.8剂次，接种人口比例在10%以上。
    基于疫苗对变异新冠病毒依旧有效的假设条件下，在2021年三季度，发达国家可能完成大规模的疫苗接种，预计接种率在70%—80%。因此，欧美经济复苏可能类似于经济重启，如工业生产恢复、居民消费大幅反弹，餐饮和服务业逐渐恢复。

[1] [2] [3] 下一页

关键词：铜

【字体：大中小】 TOP 【打印本页】【关闭窗口】

· 中国铜业矿研院再获 3 项国家发明专利授权核心技术攻关再添新硕… (2026-04-03)

· 阿联酋环球铝业预计铜替代和产能限制将推动铝需求增长 (2026-02-26)

· 又是靠铜力挽狂澜！力拓净利润下滑，铁矿石承压铜业务激增 (2026-02-26)

· 铜价攀升，中国市场节后恢复交易 (2026-02-24)

· 铜价三连跌破位从历史高点回落 (2026-02-10)

· 全球最大矿业合并案终止铜资产估值分歧成核心症结 (2026-02-06)

· 金银铜铝联袂大涨上期所密集施策为市场降温 (2026-01-21)

· 紫金矿业加入国际铜业协会深化全球铜产业合作 (2026-01-19)

· 刚果金：立即暂停铜钴手工采矿活动 (2025-12-30)

	发表评论
	满意程度：	好一般差
	评论内容：

矿业访谈
自然资源部相关司局负责人… 为更好地贯彻落实党的二十大和二十届三中全会精神，解决地质资料管理服务中存在的问题… [详细] 专访紫金矿业董事长陈景河… 贝尔格莱德5月9日电（记者陈文仙石中玉）紫金矿业(17.230, 0.01, 0.06%)集团股份有限… [详细]

资讯排行榜

·11月8日LME和COMEX行情	236681次
·国内最大面幅钛钢复合板在…	152569次
·英美资源巴西Minas-Rio铁矿…	149035次
·钢铁重镇河北唐山铁腕治铁…	147365次
·BMI Research：铁矿石跌势…	147202次
·前11个月巴西粗钢消费增长…	146213次
·神户制钢将到2020年将美国…	144780次
·力拓和宝武集团合资了16年…	144707次
·宁夏对钢铁、锌冶炼等限制…	139314次
·注意！钢厂假冒产品太钢不…	137926次