铜是人类最先发现和最早使用的金属,在国民经济和现代生活中发挥着重要作用。作为全球最大的铜消费国,中国铜资源相对贫乏。美国地质调查局(USGS)最新资料显示,截至2022年底,全球铜资源储量8.9亿吨,中国占比仅为3%。全球铜资源丰富的国家主要有智利、澳大利亚、秘鲁、俄罗斯、墨西哥和美国等。中国的铜资源储量在全球虽位居前列,但相对于其铜消费而言,铜资源储量偏低。 毫无疑问,全球铜矿生产主要分布在铜资源丰富的国家。对于铜冶炼产能而言,从资源优化配置考虑,既有在铜资源丰富的国家布局,也有在铜消费集中的国家和地区建厂,这样在经济上更加科学合理。未来几年,全球铜矿产能和铜冶炼产能仍将保持温和增长。2022年—2026年,全球铜矿产能年均复合增长率2.8%。其中,铜精矿年均复合增长率3%,湿法铜年均复合增长率1.8%;全球铜冶炼产能年均复合增长率3.1%,与铜精矿年均复合增长率基本同步。从产能利用率看,2022年全球铜矿产能利用率81%,铜冶炼产能利用率87%(含处理部分冷料,不含冷料的铜精矿冶炼产能利用率73%)。 2022年—2026年,全球铜矿产能预计增加318万吨。其主要来自南美洲的智利和秘鲁,合计增加铜矿产能71万吨;欧洲的俄罗斯,预计新增铜矿产能50万吨;亚洲的中国、伊朗、蒙古国和乌兹别克斯坦,合计新增铜矿产能94万吨;非洲的刚果(金),预计新增铜矿产能58万吨。上述国家累计新增铜矿产能273万吨,占全球新增铜矿产能的86%。同期,全球铜冶炼产能预计增加319万吨。其主要来自亚洲的中国、印度尼西亚、沙特、伊朗和乌兹别克斯坦5个国家,合计新增铜冶炼产能287万吨,在全球占比为90%;欧洲的塞尔维亚,预计新增产能10万吨;全球其他国家的铜冶炼产能大多数维持不变,或略有少量增加。 综上所述,未来几年,全球铜矿产能和铜冶炼产能基本呈同步增长态势。尽管最近一年来,铜精矿加工费(TC/RC)有所提高,但相对于铜价而言,铜精矿加工费依然处在较低水平。其主要是因为市场上关于铜精矿短缺的声音不绝于耳,并归因于铜冶炼产能扩张太快。虽然未来几年的亚洲铜冶炼产能仍将大量增加,但是存在诸多不确定性,比如,中国、伊朗计划新建的铜冶炼产能是否按期完成存有疑问。因此,无论对于铜矿山企业,还是铜冶炼企业来讲,除生产技术、生产规模及绿色环保等因素外,上下游企业合理均衡的利润也 [1] [2] 下一页 |