镍价仍存下跌空间-镍-矿业网矿业资讯

当前位置：矿业网 → 行业资讯 → 国内新闻 → 镍价仍存下跌空间

镍价仍存下跌空间

http://www.ky81.com 时间：2023/11/15 11:35:29 来源：上海有色网点击次数:663

近一个月以来，镍价持续偏弱运行，主力合约跌幅接近10%。不过，随着镍价触及14万元/吨的关口，市场对于后市镍价能否继续下跌存在分歧。笔者认为，短期逻辑与长期逻辑博弈，后市镍价依然具备下跌空间。成本端提供支撑今年以来，随着纯镍与硫酸镍价差转正，新增电积镍产能不断释放，镍价走势开始与硫酸镍转产电积镍的成本利润相挂钩。因为当镍价跌破转产电积镍成本时，生产企业的投产意愿会有所下降，供应端收紧预期会推动镍价重新回到成本线上方。目前大部分电积镍产能是由中间品一体化产线所贡献，所以中间品的基本面情况对于转产电积镍的成本存在较大扰动。随着近期镍价的持续下跌，目前转产电积镍的利润空间已十分有限，这在一定程度上对镍价形成支撑，也是近期镍价在14万元/吨左右跌幅放缓的主要原因。不过，转产电积镍成本后市将有所松动。一方面，市场预期2023年12月MHP主要项目的产能将实现达产达标，中间品供需偏紧格局将有所缓解；另一方面，不锈钢负反馈压力导致镍铁价格近期大幅走弱，同时红土镍矿价格也出现回落，进而使得镍铁转产高冰镍和红土镍矿湿法冶炼MHP的成本压力有所缓解，中间品成本支撑也将出现松动。海外市场宏观面压制宏观方面，根据美国劳工部数据，美国10月新增非农就业人数为15万人，低于市场预期值18万人，且失业率反弹至3.9%，美国经济数据降温态势开始显现将对镍价形成一定压力。从供需角度来看，目前镍产业已经实现了全面过剩。供应方面，后市仍有新增产能待投产，供应释放压力不减。需求方面，不锈钢成交持续偏弱，钢厂在利润收窄的情况下开始扩大减产规模，对镍需求形成利空。三元前驱体方面， 10月中国三元前驱体产量6.61万吨，环比下降8.96%，同比下降24.68%；11月中国三元前驱体预估产量6.26万吨，环比下降5.24%，同比下降26.3%。悲观预期下，新能源板块对镍需求持续萎靡。合金方面，整体需求维持刚性，难以看到较大的增量。从供需对比来看，镍市目前过剩加剧压力较为突出，导致近期镍市累库幅度也有所加剧。据上海有色网数据，近一个月纯镍社会库存累积2841吨，达到14398吨，也是一年多来的库存高点。综上所述，短期来看，转产电积镍利润空间有限，使得镍价下跌的斜率有所放缓。但是随着中间品供需偏紧格局的缓解以及成本支撑松动，预计后市转产电积镍成本支撑也将有所下移，进而带动镍价中枢走弱。另外，从长期角度看，海外宏观市场走弱预期也给予镍价压力，叠加镍市面临较大的过剩压力，预计后市镍价仍存下跌空间。

[1] [2] 下一页

关键词：镍

【字体：大中小】 TOP 【打印本页】【关闭窗口】

相关资讯

· 美国塔马拉克镍矿取得新发现 (2025-04-02)

· 五矿期货：冲高回落镍价后市怎么看 (2025-03-28)

· 印尼镍税举措调整引成本波动 (2025-03-12)

· 沪镍上方空间受限 (2025-02-20)

· “菲律宾禁矿”冲击有限产能过剩格局始终压制镍价 (2025-02-13)

· 镍价低迷不振头号生产国印尼考虑削减产量以支撑市场 (2025-01-22)

· 2024年中国镍湿法冶炼中间品进口小幅增加 (2025-01-21)

· 印尼设2亿吨镍矿石开采配额 (2025-01-14)

· 麦格里警告：印尼削减镍产量可能影响35%的全球供应 (2025-01-13)

· 铜镍铝2025年预计保持在高位因供应紧俏 (2025-01-03)

	发表评论
	满意程度：	好一般差
	评论内容：

矿业访谈
自然资源部相关司局负责人… 为更好地贯彻落实党的二十大和二十届三中全会精神，解决地质资料管理服务中存在的问题… [详细] 专访紫金矿业董事长陈景河… 贝尔格莱德5月9日电（记者陈文仙石中玉）紫金矿业(17.230, 0.01, 0.06%)集团股份有限… [详细]

资讯排行榜

·11月8日LME和COMEX行情	223165次
·国内最大面幅钛钢复合板在…	149013次
·英美资源巴西Minas-Rio铁矿…	145641次
·钢铁重镇河北唐山铁腕治铁…	143950次
·BMI Research：铁矿石跌势…	143848次
·前11个月巴西粗钢消费增长…	142681次
·神户制钢将到2020年将美国…	141375次
·力拓和宝武集团合资了16年…	141145次
·宁夏对钢铁、锌冶炼等限制…	135853次
·注意！钢厂假冒产品太钢不…	134608次