2009年9月6日，对于杜双华和山东钢铁产业来说，都是一个特殊的日子。是日，杜双华终于在山东钢铁集团(以下简称“山钢”)重组日照钢铁公司(以下简称“日钢”)协议书上签下了名字。日钢——杜双华手中最主要的核心资产将归属山钢掌控，山东省钢铁产业大整合，迈出了关键性的一步。

日钢曾经给杜双华带来巨大的欢乐——凭借着日钢利润爆炸式剧增，杜双华从一个名不见经传的小厂老板摇身变为350亿元身价的胡润百富榜上的第二富豪。但日钢也给杜双华带来了巨大的痛苦——正值企业如日中天之际，山钢却要重组这家民营公司。

日钢与山钢、杜双华与地方政府的博弈结果随着重组协议的签署浮出水面。这堪称是国内最为曲折的企业并购案例之一。日钢部分资产卖给开源控股后，还要再次卖给山钢。日钢被并购后，却仍由杜双华租赁经营。只不过，杜双华的身份由掌门人变成了“超级打工仔”。

租赁者

9月6，杜双华与邹仲琛终于坐到了签约桌前。一位是卖方，盈利能力大约是山钢7倍的日钢董事长；一位是买方，山东整合钢铁产业的操盘手、山钢掌门人。身份不同，此刻的心情似乎也差之千里。

邹仲琛表示，将切实履行协议条款，加快重组步伐，共同为振兴山东钢铁工业、建设经济文化强省做出应有的贡献。但杜双华对于重组仍一如既往地回避的提问。

根据双方签署的协议，双方以共同向山东钢铁集团日照有限公司增资的方式进行资产重组。山钢以现金出资，占67%的股权；日钢以评估后的净资产入股，占33%的股权。

按照9月7日开源控股的公告，此次重组的资产范围包括日照钢铁公司、日照型钢公司、日照钢铁轧钢公司、日照钢铁控股集团、日照旭日发电公司、日照京华能源科技发展公司全部固定资产、土地以及债权债务。这几乎是日钢全部核心资产。

山钢对日钢的收购，因其民营企业的身份而一度障碍重重。早在2008年11月，山钢就派驻了多家评估机构，准备对日钢进行清算。但时至今日，双方协议书签署后资产评估等工作才开始启动。

杜双华的首肯，很大程度上也来自于山钢的让步。根据重组协议的过渡期经营条款，山钢与日钢约定，在从重组完成起至日照钢铁精品基地第一期投入运作为止的过渡期内，杜双华将租赁日钢继续“自主经营”。

山钢与日钢的重组方案堪称国内企业并购最为曲折的案例。此前，日钢部分资产被注入开源控股，结果没几天将再度卖给山钢。而日钢卖出掌控权，又接着租赁自己卖出的“掌控权”。如此微妙的制度安排，反映出日钢与山钢、杜双华与地方政府曲折的博弈过程。

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