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| 兴发集团得益于产业一体化优势07年业绩预增70％[分析预测] |
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由于磷矿石受磷肥下游旺盛需求影响，供给偏紧，价格出现上涨，而兴发集团作为磷化工产业一体化形成的成本优势，积极调整盈利能力较强的产品优先生产，从而有望带动公司07年业绩预增70％以上。
兴发集团(600141)08年1月24日发布业绩预告，经公司财务部门依据新会计准则初步测算，预计公司07年度归属于上市公司母公司净利润与上年同期相比上升70以上(上年同期净利润4397.04万元、每股收益0.275元)。
分析师表示，07年以来，由于国际磷肥需求增长导致磷矿石需求快速增长，而主要磷矿生产国中国和摩洛哥都采取了一些措施控制或减少了磷矿石的出口，国际磷矿石价格出现了大幅度上涨，这也带动国内磷矿石价格出现上涨，进而推动下游磷化工产品价格的上涨，而拥有矿电磷一体化优势的磷化工生产企业兴发集团，公司自有磷矿石资源5,000多万吨，黄磷自给率70％以上，电力自足率在60％，使得公司生产成本明显低于同行其他生产企业，这也导致公司07年业绩有望实现70％的增长。
公司主要从事三聚磷酸钠、黄磷、六偏磷酸钠产品的生产和销售。近年来公司一直致力于延伸产业链，04年以来公司通过收购黄磷生产公司以及公司自己投资建设黄磷装置，加强了对周边磷矿资源的利用，迅速扩大黄磷生产能力，同时，公司对电站资产的收购提高了自有电站的供电能力，保证了公司正常生产，降低了产品生产成本，从而规避了07年因电力紧张、磷矿石上涨等不利因素对公司业绩造成负面影响的风险。
还值一提的是，公司采取非公开方式募集资金用于收购公司第一大股东宜昌兴发集团有限责任公司所持保康楚烽化工有限公司70的股权，以及收购后续建保康楚烽化工有限公司所属100万吨/年磷矿项目。此举有利于减少公司与大股东的关联交易，而且也提升公司资源占有量，进一步增强公司黄磷的自给能力，降低原料采购成本，为公司发展下游精细磷酸盐产品提供强有力的资源保障，从而增强了公司市场竞争力。
另外，公司三聚磷磷酸钠的产量居全国第一位，出口量居全国同行业第二位。三聚磷酸钠（五钠）是公司主要收入和利润来源，占主营收入的57.65％，目前年产能25万吨/年，产量为16万吨，由于公司具备矿电磷一体化优势，生产成本相比同类企业较低，三聚磷酸钠的毛利率近几年一直保持在15％左右水平，从而保证了该产品盈利的稳定。
分析师还表示，公司在原有1.6万吨六偏磷酸钠的基础上，又扩建了5万吨六偏磷酸钠项目，届时投产后公司六偏磷酸钠产能已占全球总产能的近1/3；公司还投资建设1万吨/年食品级酸式焦磷酸钠项目，这有利于延伸产品链条，丰富产品结构，提高产品附加值。这些项目也将成为公司07、08年的利润增长点。[1] [2] 下一页 |
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