江西铜业再次享受了国际市场铜价飙升的益处也再次面临高库存的危机。

　　在该公司最新披露的一季报中，净利润增长至6.97亿元，同比上升360%。而该公司存货也上升至117.94亿元，创历史新高。耐人寻味的是，在2009年中报中，江西铜业披露的存货额仅为67.98亿元。换言之，在短短的9个月间，江西铜业的存货额上升了73%。

　　与同业相比，这一增幅并不算小，铜陵有色是另一只铜业权重股，与2009年中期存货相比，该公司9个月的增幅仅20.7%。

　　事实上，2009年10月，市场即有传言称江西铜业可能是基于铜价将继续上涨的判断而囤积铜料。当时，不仅是铜，包括铁、石油、银等大宗商品的价格都处于上升趋势中，一些券商的分析师也对铜业公司的前景作出较高评判。

　　不过，招商证券一位不愿透露姓名的投行人士称，江西铜业存货量上升主要与该公司产量增加有关。自2009年3月开始，该公司的铜产量即有明显的回升，同时，报告显示，原材料的采购量也有所上升。

　　据江西铜业财务报告显示，今年一季度的营业成本为144亿元，而2009年全年的营业成本为461亿元，平均每个季度为115亿元，目前其营业成本高于2009年季度的平均值。对于有色矿产公司而言，营业成本中，原材料往往占相当大的比重。

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